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盛智明等 |《社会学研究》制度环境与证券监管——基于2001-2018年证监会行政处罚决定书的分析

创建时间:  2021-11-20  樊杰   浏览次数:   返回

【作者】盛智明、周仁磊

【期刊】社会学研究,2021年6期

【摘要】制度执行是制度发挥作用的关键环节,而制度执行又受制度环境的影响。本研究通过对中国证监会2001-2018年行政处罚决定书的分析,系统考察了制度环境因素对证券监管执法强度和效率的影响,并对执法的市场反应进行了初步评估。研究发现:

(1)证券监管行政执法强度和效率随不同年份而波动,受监管注意力的影响较大;

(2)市场化程度高的地区执法效率较高,对政治关联度高的机构执法效率较低,但市场化程度和政治关联度并不影响执法强度;

(3)从市场反应来看,违规上市公司遭受行政处罚对该公司短期股价存在负面影响,但对中长期股价不存在显著影响。

【关键词】制度环境;制度执行;证券监管

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盛智明等 |《社会学研究》制度环境与证券监管——基于2001-2018年证监会行政处罚决定书的分析

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【作者】盛智明、周仁磊

【期刊】社会学研究,2021年6期

【摘要】制度执行是制度发挥作用的关键环节,而制度执行又受制度环境的影响。本研究通过对中国证监会2001-2018年行政处罚决定书的分析,系统考察了制度环境因素对证券监管执法强度和效率的影响,并对执法的市场反应进行了初步评估。研究发现:

(1)证券监管行政执法强度和效率随不同年份而波动,受监管注意力的影响较大;

(2)市场化程度高的地区执法效率较高,对政治关联度高的机构执法效率较低,但市场化程度和政治关联度并不影响执法强度;

(3)从市场反应来看,违规上市公司遭受行政处罚对该公司短期股价存在负面影响,但对中长期股价不存在显著影响。

【关键词】制度环境;制度执行;证券监管

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